Money management en copy trading: ¿porcentaje del capital o lote fijo?

Dos personas que copian exactamente el mismo canal, con exactamente las mismas señales, pueden acabar el año una en beneficio y la otra arruinada. La diferencia no está en las señales. Está en el tamaño de las posiciones.

El lote fijo

Usted decide de una vez: 0,10 lotes por operación, sea cual sea la señal. Es sencillo, previsible y perfectamente legible en un extracto.

El defecto aparece en cuanto las señales llevan stops a distancias distintas. Un stop de 10 pips y uno de 100 pips al mismo volumen no son el mismo riesgo: el segundo es diez veces el primero. Usted cree tener una exposición constante y en realidad varía por un factor de diez según la señal.

El lote fijo sigue siendo defendible en un caso: un canal cuyas señales lleven todas stops de distancia comparable. Compruébelo en treinta señales antes de decidirse.

El porcentaje del capital

Usted fija un riesgo —el 1 % del capital, por ejemplo— y el volumen se deduce de la distancia hasta el stop. Stop lejano, volumen pequeño. Stop cercano, volumen mayor. La pérdida máxima es la misma en cada operación, que es justamente el objetivo.

• El volumen se ajusta solo cuando la cuenta crece, sin tocar los ajustes.
• También se reduce cuando la cuenta baja, lo que frena la espiral en lugar de alimentarla.
• Hace comparables dos canales: un 1 % de riesgo es un 1 % de riesgo, venga la señal de uno o de otro.

Una señal sin stop loss no puede dimensionarse en porcentaje. Un copiador serio debería rechazar esa operación en lugar de inventar un volumen.

Cuánto arriesgar por operación

No hay una respuesta universalmente correcta, pero sí una restricción aritmética. Al 1 % por operación, diez pérdidas seguidas cuestan alrededor del 10 % de la cuenta. Al 5 %, esas mismas diez pérdidas cuestan cerca del 40 %, y después hay que ganar un 66 % para volver al punto de partida.

Esa asimetría es lo que hace peligrosos los porcentajes altos: la pérdida es proporcional, la recuperación no. Las rachas de diez pérdidas no son raras en un canal de señales, ni siquiera en uno bueno.

Repartir entre varios take profit

Muchas señales anuncian dos o tres take profit. El error habitual es abrir una posición completa para cada uno: así el riesgo se triplica sin que usted lo haya decidido.

Lo correcto es dividir el riesgo previsto entre el número de take profit. Un riesgo del 1 % repartido en tres objetivos son tres posiciones al 0,33 %, no tres al 1 %. Conserva la ventaja de salir por tramos sin cambiar su exposición total.

Ajustar el riesgo canal por canal

Si sigue a varios proveedores, una cifra de riesgo única para todos da por hecho que confía en ellos por igual. Rara vez es así. Un canal que sigue desde hace dos años y otro que lleva tres semanas probando no merecen la misma exposición.

Un ajuste por canal —y, si hace falta, por símbolo— le permite probar un proveedor nuevo al 0,25 % mientras sus canales consolidados funcionan al 1 %. Es la forma más barata de evaluar un canal en condiciones reales.

La protección que se suele olvidar

Ningún ajuste de volumen le protege de un día en el que un canal se descontrola. Un objetivo de pérdida diaria, superado el cual el copiador simplemente deja de tomar operaciones, cuesta unos minutos de configuración y le ahorra tener que explicar por la noche qué ha pasado.